Korábbi posztunk elején említett pénzügyi vákuum, együttjárója a nagy A.I. fogadás.

A Google, az Amazon, a Microsoft és a Meta bejelentéseik alapján, összesen 700 milliárd dollárt költ idén az AI-infrastruktúrára.

Ez felemészti a teljes működési készpénzáramlásuk 90%-94%-át.

A Google részvényeket kénytelen eladni, az Amazon szabad készpénzáramlása idén először fordul negatívba a történelem során.

Ők voltak a történelem leggazdagabb készpénztartalékú cégei, és most a fogukat csikorgatva halmozzák az adósságot egy olyan infrastruktúra építéséhez, amit senki sem bizonyított be, hogy elég bevételt fog termelni a saját finanszírozására.

Ezek a cégek az amerikai állampolgárok „nyugdíjszámlái”. Az Apple, a Microsoft, az Amazon, a Google, a Meta és az Nvidia teszi ki az S&P 500 kb. 30%-át. Ha az állampolgárnak 401k-ja van, vagy indexalapban gyűjtöget, már ki van téve ennek a fogadásnak, akár akarja, akár nem.

Mindegyik cég azt mondja neked, hogy az AI trillió dolláros bevételt fog generálni. De a matek azt mondja, hogy trilliókat költenek előbb el, és reménykednek, hogy a bevétel később megérkezik.

Ha a bevétel utoléri magát, ez lesz a történelem legnagyobb infrastruktúra-építkezése. Nagyobb, mint a vasutak, és nagyobb, mint az internet.

Ha nem, akkor az amerikai tőzsde 1/3-át kitevő cégek éppen a mérlegüket forgatják fel, a 2000 óta legnagyobb értékvesztési ciklusban.

Ellentétben a dot.com krach-hal, ezúttal a buborékcégek nem véletlenszerű, bevétel nélküli startupok. Ők a globális gazdaság gerince.