A Hong Kong-i Fintech Héten (2026. november 2-6.) Christopher Hui Ching-yu, a Pénzügyi Szolgáltatásokért és a Pénzügyekért felelős titkár kijelentette, hogy a város bevezet egy arany alapú tokent, amely egy standard 400 unciás aranyrudat jelent (Szerk: a hagyományos „good delivery” megjelölésű aranyrúd cca 12,5 kg). Az árazás persze a HAU-ra, Hongkong (Szerk: magyarul kb: illatos kikötő) saját aranyár jegyzésére hivatkozik, amelyet – mint az a DC híradásából is ismeretes – 2026. júliusában indítottak el.

A projekt a Hongkongi Pénzügyi Hatóság Ensemble Projektjének tapasztalataira épül. Célja a tokenizált arany „sandbox kísérletezéstől a skálázható, valódi értékű termelésig” való átállítása a pénzügyekben/kereskedelemben.

Egy kis kitekintő az Ensemble Projekt (kb: összehangolt projektnek fordítanám) kapcsán:

A Project Ensemble a hongkongi „jegybank” (Hong Kong Monetary Authority – HKMA) által 2024-ben indított innovatív nagykereskedelmi központi banki digitális valuta (wCBDC) projekt, amelynek célja a pénzügyi eszközök tokenizációjának és a digitális eszközpiacnak a támogatása.

A projekt lényege, hogy egy blokklánc-alapú pénzügyi infrastruktúrát teremtsen, amely összeköti a hagyományos bankrendszert a modern digitális eszközökkel (hello-bello MBH, jó reggelt kívánok!), mint például a zöld kötvények, szén-dioxid-kreditek vagy akár a tokenizált arany. (Szerk: maga a tokenizált arany gondolata nem ismeretlen Európában sem, vannak neki komoly támogatói is, igaz nem teljesen az EU-n belül).

A projekt legfontosabb pillérei és működése:

Nagykereskedelmi CBDC (wCBDC): a jegybank által kibocsátott digitális valuta, amelyet a kereskedelmi bankok egymás közötti, kockázatmentes elszámolásokra használnak. (Szerk: wCBDC a nagyértékű vagy „wholesale” központi banki digitális pénzt – Wholesale Central Bank Digital Currency – jelenti.)

Tokenizált bankbetétek: a kereskedelmi bankok (például a HSBC, a Standard Chartered és a Bank of China) által kibocsátott digitális betétek, amelyek a mindennapi tranzakciók alapjául szolgálnak a rendszerben.

Éjjel-nappali (24/7) elszámolás: a projekt kísérleti fázisa (az EnsembleTX) lehetővé teszi, hogy a bankok a nap 24 órájában, a hét minden napján azonnal elszámolják egymás között a tokenizált tranzakciókat központi banki pénzben, áthidalva a hagyományos banki nyitvatartási idő korlátait.

Széleskörű piaci összefogás: a kezdeményezésben 12 vezető kereskedelmi bank és 20 nemzetközi iparági úttörő vesz részt (köztük olyan tech-óriások és pénzügyi alapok, mint a Microsoft és a BlackRock).

Milyen eszközök fértek bele a tesztbe?

Befektetési alapok és kötvények: pénzpiaci és fix kamatozású alapok adásvétele.
Zöld finanszírozás: elektromos járművek töltőállomásainak bevételeiből származó tokenek és szén-dioxid-kreditek adásvétele.
Kereskedelmi finanszírozás: elektronikus hajóraklevelek (eBL) és ellátási láncok digitalizálása.
Tokenizált árucikkek: valódi, 400 unciás fizikai aranyrudak, mint azt a fenti ábra is mutatja.

Vissza az aranytokenhez, avagy miért is összehangolt a projekt?

A hagyományos elszámolásokkal szemben – amelyek napokig is eltarthatnak – az arany tokenek adásvételét okosszerződések vezérlik. A rendszer automatikusan ellenőrzi, hogy az eladónál megvan-e a tokenizált arany, a vevőnél pedig a fedezet. Amint mindkét feltétel teljesül, a csere azonnal lefut.

A fizetési oldalon Hongkong nem klasszikus stabilcoinokat használ, hanem a bankrendszeren belüli, szabályozott tokenizált bankbetéteket. Így a blokkláncon lévő arany token és a banki digitális pénz közvetlenül, egymással kompatibilis hálózaton mozog, lehetővé téve a DvP elszámolást.

A Delivery vs Payment (DvP) – magyarul: szállítás fizetés ellenében – elv lényege, hogy az eszköz, – jelen esetben – arany tulajdonjoga és a vételér kiegyenlítése pontosan egy időben, szinkronizáltan történik. Ez a mechanizmus megakadályozza azt a kockázatot, hogy az egyik fél átutalja a pénzt vagy átadja az aranyat, a másik oldal viszont valamilyen okból nem teljesíti a rá eső részt.

Azt azért jó tudni, hogy mivel itt blokkláncról beszélünk, csak az elszámolás történik meg tokenek (arany és tokenizált betét) formájában, így a bankok anélkül kereskednek, hogy fizikai rudakat mozgatnának meg vagy hagyományos átutalásokra támaszkodnának.

Ez illeszkedik Hongkong átfogó stratégiájához, amely a globális arany- és digitális eszköz központ szerepének erősítését célozza, más lépések mellett, mint aexpanded vault kapacitás, kapcsolatok a Sanghaji Aranytőzsdével, valamint kapcsolódó pilotok (beleértve a China CITIC Bank Internationalt és a hongkong-i Aranytőzsde (mely 1910-ben alapított intézmény Hongkong egyetlen legálisan elismert fizikai arany- és ezüsttőzsdéje. London, New York és Zürich mellett hagyományosan a világ 4 legnagyobb aranykereskedelmi központjának egyike) legutóbbi DvP tesztjeit.

A tervek szerint a tokenizált DvP elszámolási rendszert 2027-ben vezetik be élesben a kereskedelmi piacon.